2023年期货从业考试《期货投资分析》模拟试题及答案5

2023年期货从业考试《期货投资分析》模拟试题及答案5为大家整理好了，平时打牢基础，考试时正常发挥，祝大家都能顺利通关!

1、假定年利率为8%，年指数股息率d为1.5%，6月30日是6月股指期货合约交割日。4月15日的现货指数为1450点，则股指期货理论价格是（）点。【单选题】

A.1459.6

B.1460.5

C.1469.7

D.1550.4

正确答案:C

答案解析:4月15日到6月30日共76天，则股指期货理论价格为：。选项C正确。

2、关于信用利差的表述，错误的是（）。【单选题】

A.信用利差也称质量利差

B.信用利差反映的是为补偿信用风险而增加的收益率

C.债券市场流动越好，信用利差越高

D.经济繁荣期信用利差低于经济萧条期信用利差

正确答案:C

答案解析:信用利差指相同期限的信用债和利率债到期收益率之间的差值，也称质量利差。信用利差反映的是为补偿信用风险而增加的收益率。经济繁荣期信用利差低于经济萧条期信用利差。债券市场流动越好，信用利差越低。选项C表述错误。

3、对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有( )。【多选题】

A.加权最小二乘法

B.差分法

C.改变模型的数学形式

D.移动平均法

正确答案:A、C

答案解析:对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有：①加权最小二乘法，对原模型加权，使之变成一个新的不存在异方差性的模型，然后采用OLS估计其参数；②对模型进行对数变换，即将解释变量和被解释变量分别取对数后，再做OLS估计，这样通常可以降低异方差性的影响。选项AC正确。而选项B，差分法是处理多重共线性的方法。

4、根据上述回归方程式计算的可决系数为0.9235，其正确的含义是（）。【客观案例题】

A.在Y的总变差中，有92.35%可以由解释变量和解释

B.在Y的总变差中，有92.35%可以由解释变量解释

C.在Y的总变差中，有92.35%可以由解释变量解释

D.在Y的变化中，有92.35%是由解释变量和决定的

正确答案:A

答案解析:可决系数是多元线性回归平方和占总平方和的比例，计算公式为：。可决系数度量了多元线性回归方程的拟合程度，它可以解释为：在因变量Y的总变差中被估计的多元线性回归方程所揭示的比例。选项A正确。

5、以下关于指数化投资说法正确的是（）。【客观案例题】

A.一种主动管理型的投资策略

B.一种被动管理型的投资策略

C.在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券，而不是在频繁交易中获取超额利润

D.基于对市场总体情况、行业轮动和个股表现的分析，试图通过时点选择和个别成分股的选择，在基本拟合指数走势的同时，获取超越市场的平均收益率

正确答案:B、C

答案解析:主动管理型投资策略是基于对市场总体情况、行业轮动和个股表现的分析，试图通过时点选择和个别成分股的选择，低买高卖，不断调整资产组合中的资产种类及其持有比例，获取超越市场平均水平的收益率；被动型投资策略是指投资者在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券，而不是在频繁交易中获取超额利润。指数化投资正是一种被动型投资策略，即建立一个跟踪基准指数业绩的投资组合，获取与基准指数相一致的收益率和走势，其最终目的是使优化投资组合与市场基准指数的跟踪误差最小。选项BC正确。

6、该企业可以采取（）等方式规避相关汇率风险。【客观案例题】

A.人民币/美元期货和人民币/欧元期货

B.人民币/美元期权和人民币/欧元期权

C.欧元/美元期货套利和欧元/美元期货套利

D.人民币/美元汇率掉期和人民币/欧元汇率掉期

正确答案:A、B、D

答案解析:企业将获得欧元，支付美元，面临欧元贬值，美元升值的风险。可以运用人民币/美元期货和人民币/欧元的期货合约；或者其对应的期权策略；或者人民币/美元汇率掉期和人民币/欧元汇率掉期交易。选项ABD正确。

7、最新公布的数据显示，随着欧洲央行实施购债计划，欧元区经济整体大幅改善，经济景气指数持续反弹，创下逾一年以来的高位，消费者信心指数也持续企稳。能够反映经济景气程度的指标是（）。【多选题】

A.新屋开工及营建许可

B.存款准备金率

C.PMI

D.货币供应量

正确答案:A、C

答案解析:新屋开工及营建许可，是建筑类指标在各国公布的数据体系中一般占有较重要的地位，而且一国经济景气与否也往往会在建筑类指标上反映出来。采购经理人指数（PMI）是经济先行指标中一项非常重要的附属指标，被看作是金属需求增长率变化的有效指标。 选项BD只反映了货币的供应情况和利率的高低，不是反映经济景气的指标。选项AC正确。

8、当平值期权在临近到期时，就产生对冲头寸的频繁和大量调整。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:当平值期权在临近到期时，期权的Delta会由于标的资产价格的小幅变化而发生较大幅度的变动，因为难以在收盘前确定该期权将会以虚值或实值到期，所以用其他工具对冲时就面临着不确定需要多少头寸的问题，或者所需的头寸数量可能在到期当日或前一两日剧烈地波动，从而产生对冲头寸的频繁和大量调整。

9、根据判断，下列的相关系数值错误的是（）。【单选题】

A.1.25

B.-0.86

C.0

D.0.78

正确答案:A

答案解析:相关系数r的取值范围为：-1≤r≤1。选项A不属于此范围。

10、VaR方法与敏感性方法没有任何联系。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:B

答案解析:VaR模型来自两种金融理论的融合：一是资产定价和资产敏感性分析方法；二是对风险因素的统计分析。因此，VaR方法与敏感性方法并不是没有联系。

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