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期货投资分析练习试题及答案(五)

2019-5-9     来源:乐考网

第 1 题:假设某债券投资组合价值是 10 亿元,久期 12.8,预期未来债券市场利率将有较大波动,为降低投资组合波动,希望降低久期至 3.2.当前国债期货报价为 110,久期为 6.4. 投资经理操作为()。

A:卖出低久期债券,买入高久期债券

B:卖出高久期债券,买入低久期债券

C:卖出 1364 份国债期货

D:买入 1364 份国债期货

答案:AC

第 2 题:计算对应的 1 年期、执行价格为 18 美元的欧式看涨期权的理论价格。

A:4.3073

B:5.2103 C:6.1528 D:0.2348

答案:A

第 3 题:如果企业持有该互换协议过了一段时间之后,认为(),反而带来亏损,企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸。

A:避险的目的已经达到

B:利率没有往预期的方向波动

C:交易的目的已经达到

D:利率已经到达预期的方向

答案:ABC

第 4 题:假设 IBM 股票(不支付红利)的市场价格为 50 美元,无风险利率为 12%,股票的年波动率为 10%,求执行价格为 50 美元、期限为 1 年的欧式看涨期权和看跌期权的理论价格。

A:5.92 0.27

B:5.43 0.28

C:4.36 3.25

D:1.26 2.38

答案:A

第 5 题:下列关于备兑看涨期权策略的表述,错误的是()。

A:备兑看涨期权又称抛补式看涨期权

B:备兑看涨期权策略适用于认为股票价格看涨,又认为变动幅度会比较大的投资者

C:投资者使用备兑看涨期权策略,主要目的是通过获得期权费而增加投资收益

D:备兑看涨期权策略是一种收入增强型策略

答案:B

第 6 题:国债期货空头进行卖出交割时,根据交易规则,空头可以选择对自己最有利的国债进行交割,我们称之为()。

A:交割期权

B:转换期权

C:变更期权

D:转换期货

答案:B

第7 题:某投资者以资产 S 作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入 1 单位 C1, 卖出 1 单位 C2)具体信息如下表。若其他信息不变,同一天内,市场利率一致向上波动 10 个基点,则该组合的理论价值变动是()。

A:0.073 B:0.0073 C:0.73 D:0.0062

答案:B

第 8 题:多元线性回归模型的(),又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体检验。

A:t 检验

B:F 检验

C:拟合优度检验

D:多重共线性检验答案:B

第 9 题:5 月 1 日,国内某服装生产商向澳大利亚出口价值 15 万欧元的服装,约定 3 个月后付款。该企业此时面临人民币兑澳元升值的风险,若利用期货市场规避风险,该企业应该买人民币/澳元的期货合约,但由于国际市场上暂时没有人民币/澳元的期货品种,于是该厂买入了 1 手人民币/美元的外汇期货,成交价为 0.14647,同时卖出了 2 手澳元/美元期货, 成交价为 0.93938。保证金都为 2%,5 月 1 日的即期汇率:1 澳元=6.4125 元人民币,1 美元=6.8260 元人民币,1 澳元=0.93942 美元。8 月 1 日,即期汇率:1 澳元=5.9292 元人民币,1 美元=6.7718 元人民币,该企业全部平仓,卖出平仓 1 手人民币/美元期货合约,成交价为0.14764,买入平仓 2 手澳元/美元期货合约,成交价为 0.87559。那么该企业套期保值后总的损益是 ()。

A:166812.62 B:5976.62 C:21822.62 D:857211.2

答案:C

解题思路:

第 10 题:该投资者支付的固定利率为()。

A:0.0630 B:0.0632 C:0.0650 D:0.0660

答案:A

第 11 题:以下属于宏观经济指标中的主要经济指标的是()。

A:失业率

B:货币供应量

C:国内生产总值

D:价格指数

答案:ACD

第 12 题:一般而言,下列采购经理人指数(PMI)的四个分项指标,( )对沪深 300 股指期货价格走势影响最为显著。

A:归属于原材料门类的行业存货指数

B:归属于能源门类的行业价格指数

C:归属于工业门类的新订单指数

D:归属于信息技术门类的行业就业指数

答案:C

第 33 题:对于固定利率支付方来说,在利率互换合约签订时,互换合约价值( )。

A. 等于零

B. 大于零

C. 小于零

D. 不确定

答案:A

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