2014期货从业《期现套利交易》必做题及解析3

1.股票组合的β系数与该组合中单个股票的β系数无关。()[2010年6月真题]

【解析】假定一个组合P由n个股票组成，第i个股票的资金比例为Xi;βi为第i个股票 的β系数。则有：β=X1β1+X2β2+…+Xnβn。+因此，股票组合的β系数与该组合中单个 股票的β系数密切相关。

2.只有当实际的股指期货价格高于现货价格日寸，套利机会才有可能出现。()[2009年 11月真题.]

【解析】股期货合约交易在交割时来用现货指数，但期货指数会在各种因素影响下起伏 不定，经常会与现货指数产生偏离，当这种備离超出一定的范围时，就会产生股指期货 期现套利机会。交易者可以利用这种套利机会从事套利交易，获取无风险利润。在判断 是否存在期现套利机会时，依据现货指数来确定股指期货理论价格非常关键，只有当实 际的股指期货价格高于或低于理论价格时，套利机会才有可能出现。

3.通过股指期货的套期保值交易，可以规避股禀市场系统性风睡的影响。()

【解析】投资组合虽然能够在很大程度上降低非系统性风险，但当整个市场环境或某些全 局性的因素发生变动时，即发生系统性风险时，单凭股票市场的分散投资显然无法规避 价格整体变动的风险;而通过股指期货的套期保值交易，可以规避系统性风险的影响。

4.股票市场的风险可分为系统性风险和非系统性风险两个部分。其中系统性风险是针对特 定的个股而产生的风险，是由公司内部的微观因素决定的，与整个市场无关。()

【解析】股票市场的风险可分为系统性风险和非系统性风险两个部分。其中非系统性风险 是针对特定的个股而产生的风险，是由公司内部的微观因素决定的，与整个市场无关。

5.股票组合的泠系数表示指数涨跌是该组合的冷倍。()

【解析】股票组合的系数表示该组合涨跌是指数涨跌的0倍。

6.股指期货合约的实际交易价格高于股指期货合约的理论价格时，称为期价高估。()

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