2014期货从业《期现套利交易》必做题及解析2

1.利用股指期货进行套期保值需要买卖的期货合约数量由()决定。[2010年5月真 题]

A.现货股票的β系数

B.期货合约规定的量数

C.期货指数点

D.期货股票总价值

2.股票市场非系统性风险()。[2010年5月真题]

A.可通过分散化的投资组合方式予以降低

B.通常与上市公司微观因素有关

C.对特定的个别股票产生影响

D.对整个股票市场的所有股票都产生影响

【解析】股票市场的风险可分为系统性风险和非系统性风险两个部分。系统性风险是指对 整个股票市场的所有股票都产生影响的风险。这类风险难以通过分散投资的方法加以规 避，又称不可控风险。非系统性风险则是针对特定的个别股票产生的风险。这种风险通 常与公司的微观因素有关。投资者通常可以采取进行分散化的投资组合的方式将这类风 险的影响降低到最小程度，因此，非系统性风险又称为可控风险。

3.()时，投资者可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。[2009年11月真题]

A.投资者持有股票组合，担心股市下跌而影响收益

B.投资者持有债券，担心债市下跌而影响收益

C.投资者计划在未来持有股票组合，担心股市上升而影响收益

D.投资者计划在未来卖出股票组合，担心股市下降而影响收益

【解析】股指期货空头套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股 指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。 进行股指期货空头套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而 影响股票组合(未来出售)的收益。B项，股指期货套期保值只对股票组合有效，对债券无效。

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