一次弄懂！人民幣貶值 為何能引發全球股災

人民幣雖然只是中國的貨幣，但其貶值卻成為近期全球股市動盪的罪魁禍首。《MatketWatch》週四 (7 日) 指出，人民幣的影響力之所以如此龐大，有個最重要的原因：人民幣的勢力若減弱，將衝擊到中國繼續引領全球經濟成長的能力。

如同 Intermarket Strategy 執行長 Ashraf Laidi 表示，每當人民幣貶值，身為全球最大市場的中國，購買力便會下降。而一旦中國對大宗商品及進口物品的需求減弱，就會影響到石油及其他原物料，進而傷害到智利及巴西等新興市場國家，因其經濟仰賴中國購買他們出口的銅礦與石油。

不僅如此，弱勢人民幣也會傷害到像德國這樣的已開發國家，因為中國是他們追求成長的關鍵市場。無怪乎今年開年來 4 個交易日，德國股市 DAX 指數已累積大跌逾 7%。此外，大宗商品價格下跌，可能進一步打壓已低落的通貨膨脹。

最後，若人民幣繼續貶值，恐怕會引發貨幣競貶大戰，各國捍衛自身出口競爭力。但全球經濟成長正在減緩中，中國領導人也正試圖引導經濟進行艱困的轉型，由出口導向轉為消費導向；在此情況下，人民幣走貶讓情勢更加複雜。

週四《路透社》報導，中國政策官員面臨呼籲讓人民幣貶值 10%-15% 的壓力，以協助背負龐大債務的中國企業。但 BMO 資本市場外匯策略部全球主任 Greg Anderson 認為，人民幣貶幅若超過 10%，對中國不會有任何幫助，因為其他國家也會採取相同貶幅，並且反而會破壞市場穩定，同時激怒貿易夥伴國。

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