通过膨胀与通货紧缩

第二章金融基础知识

第一节货币基础知识

三、通过膨胀与通货紧缩

(一)通货膨胀

通货膨胀是在纸币流通的情况下，货币供应量超过需要量，引起纸币贬值、物价持续上涨的经济现象。

1.通货膨胀的原因

(1)需求拉上型通货膨胀：当总需求与总供给的对比处于供不应求状态，总需求大于总供给时，过多的需求拉动价格水平上涨。即“过多的货币追求过少的商品”引起了物价上涨。

(2)成本推动型通货膨胀：这种类型的通货膨胀，其根源在于社会总供给的变化，在商品和劳务的需求不变的情况下，因生产成本的提高而推动物价上涨。生产成本的提高主要来自两个方面的原因：

一是工资推进的通货膨胀。

二是利润推进的通货膨胀。

(3)供求混合推动型的通货膨胀：在现实经济社会中，通货膨胀的原因往往既有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因素。

(4)结构型通货膨胀：在整个经济总供给与总需求大体均衡的情况下，由于经济结构因素的变化而引起。

2.通货膨胀对社会经济的影响

(1)对生产和流通的影响

第一，通货膨胀不利于生产正常发展。

第二，通货膨胀打乱了正常的商品流通秩序。

(2)对分配和消费的影响

第一，通货膨胀会引起不利于固定薪金收入阶层的国民收入的再分配。

第二，通货膨胀是有利于债务人而不利于债权人的分配。

第三，通货膨胀降低消费规模

(3)对金融秩序和经济、社会稳定的影响

第一，通货膨胀使货币贬值，当名义利率低于通货膨胀率，实际利率为负值时，常常会引起居民挤提存款，用于抢购商品。而企业争相贷款，将贷款的资金用于囤积商品，赚取暴利。导致银行资金紧张，扰乱了金融领域的正常秩序。

第二，严重的通货膨胀，会使社会公众失去对本国纸币的信心，不愿意接受和使用纸币，甚至会出现排斥货币的现象，导致一国的货币制度走向崩溃。

第三，由于通货膨胀使生产领域受到打击，生产性投资的预期收益普遍低落，而流通领域则存在过度的投机，导致经济紊乱。

第四，通货膨胀引起的经济领域的混乱，会直接波及整个社会，社会各阶层的利益分配不公会激化社会矛盾，导致政府威信下降，政局不稳定。

3.通货膨胀的治理对策

(1)紧缩的货币政策

第一，减少货币供应量(减少基础货币投放或者提高法定存款准备金率)

第二，提高利率(如再贴现率)。

(2)紧缩的财政政策

主要是增收节支、减少赤字。增收的措施主要是增加税赋。节支的措施主要是压缩政府机构费用开支，抑制公共事业投资，减少各种补贴和救济等福利性支出。

此外，还可以通过紧缩的收入政策、积极的供给政策以及货币改革等措施对通货膨胀进行治理。

(二)通货紧缩

通货紧缩是指经济中货币供应量少于客观需要量，社会总需求小于总供给，导致单位货币升值、价格水平普遍和持续下降的经济现象。

1.通货紧缩的原因

(1)货币供给减少

主要是由于政策时滞的原因，在通货膨胀时期的紧缩的货币政策和财政政策没有及时调整，导致投资和需求的下降，进而影响社会有效供给。

(2)有效需求不足

当实际利率较高时，消费和投资就会出现大幅下降而导致有效需求不足，进而物价持续下跌;

金融机构贷款意愿下降和提高利率时，会减少社会总需求，导致物价下跌;

制度变迁和转型等体制因素，导致居民消费行为发生变化，储蓄倾向上升，消费倾向下降，即期支出大量地转化为远期支出，也会引起有效需求不足，导致物价下降。

(3)供需结构不合理

由于经济中存在不合理的扩张和投资，造成了不合理的供给结构和过多的无效供给，当积累到一定程度时必然加剧供给之间的矛盾，导致供过于求，产品价格下跌。

(4)国际市场的冲击

对于开放度较高的国家，在国际经济不景气的情况下，国内市场也会受到很大的影响。主要表现在出口下降，外资流入减少，导致国内供给增加、需求减少，产品价格下降。

2.通货紧缩的影响

(1)导致社会总投资减少

(2)减少消费需求

在通货紧缩过程中，物价下跌使货币实际购买力不断提高，人们会尽可能地推迟支付，导致消费支出的延迟和消费规模的减小。

(3)影响社会收入再分配

通货紧缩会使政府的收入向企业和个人转移，主要是通过降低所得税实现的;会使企业在价格下降中受到损失;会使工人的实际工资增加;会形成有利于债权人而不利于债务人的资金再分配。

3.通货紧缩的治理对策

(1)扩大有效需求

扩大投资需求的对策：扩大政府公共支出，以促进经济增长;刺激企业及民间投资;合理调整经济结构。

增加消费需求的对策：消除各种不利于增加消费的政策措施和制度约束，充分利用各种政策组合，引导社会消费稳定增长;提高公众收入水平，增加其购买能力以提高消费需求;通过提高就业水平和增加失业补助刺激低收入阶层的消费需求;扩大消费信贷的规模和品种;加快社会保障制度建设。

(2)实行扩张的财政政策和货币政策

扩张的财政政策主要是扩大财政开支，兴建公共工程，增加财政赤字，减免税收。

扩张的货币政策主要是通过降低法定存款准备金率、降低再贴现率、公开市场买人有价证券等手段，以增加商业银行的超额准备金、增加基础货币，扩大货币乘数，增加社会货币供给总量;降低基准利率，以减少商业银行借款成本，降低市场利率，刺激总需求。

(3)引导公众预期

通过公开宣传等措施对公众进行政策性引导，调整企业和个人对未来的预期，可以对扩大投资需求和增加消费需求起到一定的引导作用。

货币政策是中央银行为实现特定经济目标而采用的控制和调节货币、信用及利率等方针和措施的总称，是国家调节和控制宏观经济的主要手段之一。

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