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【中级会计高频考点】中级财务管理第二章,建议收藏!

2019-7-1     来源:

《中级财务管理》第2章 2.2

本部分内容主要涉及客观题,考点较多,要注意区分各知识点。


【中级会计高频考点】中级财务管理第二章,建议收藏!


第二节  风险与收益


一、资产收益与收益率


1.资产收益的含义与计算

资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。


2.资产收益率的类型

实际收益率表示已实现或确定可以实现的资产收益率。

PS:当存在通货膨胀时,还应当扣除通货膨胀率的影响,剩余的才是真实的收益率。


预期收益率(期望收益率)在不确定的条件下,预测的某资产未来可能实现的收益率。


必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率,包括无风险收益率和风险收益率。

(1)预期收益率的计算

一般按照加权平均法计算预期收益率,其计算公式为:

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式中,表示情况i可能出现的概率,表示情况i出现时的收益率。


(2)必要收益率的计算

无风险收益率指无风险资产的收益率,通常用短期国债的利率近似地代替无风险收益率。影响因素纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴组成。

风险收益率指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险收益率额外收益。影响因素取决于风险的大小投资者对投资者的偏好

必要收益率=无风险收益率+风险收益率

=纯粹利率(资金时间价值)+通货膨胀补偿率+风险收益率


二、资产的风险及其衡量


1.风险的概念

风险是指收益的不确定性。

企业风险是指对企业的战略与经营目标实现产生影响的不确定性。

从财务管理的角度看,风险是企业在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或无法控制的因素作用,使企业的实际收益与预计收益发生背离,从而蒙受经济损失的可能性。


2.风险衡量

指标

计算公式

指标解释

期望值

 

表示第i种情况可能出现的结果,表示第i种情况可能出现的概率。

通过加权平均反映预计收益的平均化,无法直接衡量风险

方差

 

)表示第i种情况可能出现的结果和期望值的离差,其他同上

以绝对数衡量风险。

标准差

 

以绝对数衡量风险。

标准差率V

 

以相对数反映风险程度。

 

衡量指标

适用情形

结论

方差

各方案的期望值相同

期望值相同的情况下,方差越大,风险越大;方差越小,风险越小。

标准差

期望值相同的情况下,标准差越大,风险越大;标准差越小,风险越小。

标准差率V

各方案的期望值不同

期望值不同的情况下,标准差率越大,风险越大;标准差率越小,风险越小。

 

3.风险矩阵

风险矩阵,是指按照风险发生的可能性和风险发生后果的严重程度,将风险绘制在矩阵图中,展示风险及其重要性等级的风险管理工具方法。风险矩阵适用于表示企业各类风险重要性等级,也适用于各类风险的分析评价和沟通报告。

风险矩阵坐标,是以风险后果严重程度为纵坐标,以风险发生可能性为横坐标的矩阵坐标图。

可能性严重度

几乎不会

发生

不太可能

发生

可能

发生

很可能

发生

几乎肯定

发生

极轻微

较小风险

较小风险

较小风险

较小风险

一般风险

轻微

较小风险

较小风险

一般风险

一般风险

一般风险

普通

较小风险

一般风险

一般风险

一般风险

严重风险

严重

较小风险

一般风险

一般风险

严重风险

严重风险

非常严重

一般风险

一般风险

严重风险

严重风险

严重风险

 

4.风险管理原则

融合性原则:企业风险管理应与企业战略设定、经营管理与业务流程相结合

全面性原则:企业风险管理应覆盖企业所有的风险类型、业务流程、操作环节和管理层级与环节

平衡性原则:企业应权衡风险与回报、成本与收益之间的关系

重要性原则:企业应对风险进行评价,确定需要重点管理的风险,并有针对性的实施重点风险监测,及时识别,应对


5.风险对策

规避风险:当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵消时,应当放弃该资产,以规避风险。

减少风险:(1)控制风险因素,减少风险的发生;

(2)控制风险发生的频率和降低风险损害程度。

转移风险:对可能给企业带来灾难性损失的资产,企业应以一定的代价,采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担。

接受风险:(1)风险自担;(2)风险自保。

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