《期货基础知识》知识点归纳：影响基差的因素

2018-7-31 来源：环球网校

基差变动会给套期保值的效果带来不确定性，这称为基差风险。套期保值的实质是用较小的基差风险代替较大的现货价格风险。

基差的大小主要与持仓费有关。持仓费，又称为持仓成本，是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。

当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场，此时基差为负值。

当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场，或者逆转市场、现货溢价，此时基差为正值。

套期保值者可以通过对持仓费、供求等因素的分析，利用历史上数年的基差变化数据进行预测，从而达到更理想的套期保值效果。

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