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交易员必修:认知偏误理论让你知道市场心思!

2019-7-9     来源:互联网

价格走势是自我实现的:当所有人都认为会涨时,他们都会买入,供不应求,一定会涨;当所有人都认为会跌时,他们都要做空,供大于求,一定会跌。    


交易员必修:认知偏误理论让你知道市场心思!


既然人多就是力量,且几乎所有市场参与者都有认知偏误,那么,认知偏误就是不可忽视的市场力量。当价格涨到一定程度时,认知偏误形成阻力,让它不会再涨;当价格跌到一定程度时,认知偏误形成托力,让它不会再跌。下面这张2006年的咖啡价格走势图,就可以利用认知偏误来分析,其中托力发挥作用的地方,被标记为“支撑位”,阻力发挥作用的地方,被标记为“阻力位”。


价格波动中,有“支撑位”与“阻力位”,它们来自于认知偏误:锚定效应,近因效应,处置效应。    锚定效应:决策时,我们的潜意识中总是有一个参照系。有时候,这个参照系仅仅是“最容易发现的”“最容易想起来的”,而不是“最合理的”。但是,我们往往不考虑它的合理性,而是直接顺手拿来参考。    


在市场中,一个最近出现的价格高点、或者低点,很容易成为后面几天的参照点。我们会这样评估今日价格:它是比那个参照点高,还是低?——而这个参照系之所以占领我们的思维,不是因为它合理,而是因为它在图上最明显,在我们的心理认知中最方便。    


以“支撑位1”为例,咖啡市场初入五月时,达到了新低点,1.13美元。接下来,价格上涨过1.20美元。这使得新低点1.13在图上很明显,很多人将不由自主地把它当成后续参照系。当价格继续上涨到1.23美元,又下跌到1.15这个低点时,人们会觉得1.15低吗?恐怕不会的,他们仍然记得曾经的1.13,曾经沧海难为水,锚定效应使他们不会在1.15买入。价格还需要再下跌,才可能有人买。    近因效应:人们常常给新近发生的事情,赋予更多的权重。   


在1.13这个新低点之前,还曾经出现过其他低点。很少有人会把所有的低点加起来,给所有的低点赋予同样的权重,计算均值,然后把均值当做参照。我们会记得的,只有最新的低点,最近出现的这个低点。   


 假如你是一个准备买入咖啡的交易员,正在等待时机。五月初始,价格跌到1.13美元的时候,你查了查四月的走势图,发现上个月末刚出现过0.91的低点。你就想,不能买,还会跌得更低。结果,市场受到某些新闻的影响,一下子涨到了1.23,你这时候就会后悔,为什么不在1.13那买呢?1.13取代了四月的低点,成为了你的新参照系。你还会想,如果再跌到1.13附近,你一定要买,不会再等什么不靠谱的更低价了。又过了几天,价格又跌到了1.13,尽管这个价格和前几天的1.13没有任何区别,也尽管前几天在1.13的价位上你坚决不买,这时候,你却马上出手买入了。   


 这时候的你,在近因效应和锚定效应下,会把第二个1.13都看成理想的买入时机。有很多人和你想法一样,所以,这个价格一出现,就会有很多人买入——形成托力,使价格无法继续下跌——在第一次1.13之后,图上又出现了两次接近1.13的低点,而每次后面都有小反弹,是认知的力量形成了反弹的托力。在后面的几个“支撑位”、“阻力位”都有类似现象,原理也是一样的。    “托力”与“阻力”本身,也是自我实现的,你越相信,它就越真实。当你相信1.13是个支撑位,预期到时候会有很多人买入时,你一定会想到价格将会反弹,也就一定会跟着买。如果你原本想卖,你也会按捺住冲动,留到价格反弹之后再卖。这样一来,当你相信托力的存在时,你自己会用行动支持托力,成为托力的又一股力量。


处置效应:交易者总倾向于保住利润,延迟亏损,所以他们常常卖掉赚钱的股票,把利润兑现,而不是等着利润变得更多;也常常留住赔钱的股票,把亏损延迟,而不是及时止损。现在的利润越大,他们越愿意卖出;现在的亏损越大,他们越不愿意止损。   


 以“支撑位2”为例,你在七月初买入咖啡,那时候价格是1.02美元,一个新低点。后来,价格涨到了1.08,比六月的高点1.10要低一点,在近因效应和锚定效应的作用下,你还想等着涨。结果,没涨上去,就又跌了下来,你会想,再涨到差不多的位置,我一定要卖,不管是1.12,还是1.08,涨得差不多了就卖!    接下来,等价格再涨到1.10时,你不会等了,跟你一样的人也不会等了,马上卖掉,兑现利润——这形成了阻力,阻止价格进一步上涨。于是,趋势图上出现了“阻力位2”。与前面一样,阻力也是自我实现的,一旦你相信它,你就会用行动支持它,巩固它。    


认知偏误形成的阻力与托力,是不可忽视的力量,但并不是全部的力量,任何爆炸新闻、热门评论,都可能影响人们的“信念”,使你相信其他的走势判断,并用行动去支持。    理解市场是王道!!!!    这就是为什么要理解市场,因为人们相信什么,什么就会发生。

    

你若知道市场的思潮,你就能把握价格走势。    


思潮受到很多力量左右,新闻、评论、政策、认知偏误、价格趋势图本身……哪股力量最强,你要有所判断;之后,不能太执着于自己的判断,要保持警戒状态,随时修正。    


支撑位与阻力位是各种力量的比武擂台。你将看到:托力、阻力能不能坚守住?其他市场力量能不能扳倒认知偏误?这时候,你要密切关注比武结果,不要轻易下判断。  


如果你不在乎大家怎么想,只相信自己的分析,那你应该先有足够的把握,确定大家总有一天会相信你所相信的。

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